نحن ننظر إلى العوامل التي تؤثر على سوق الفضة وأين يتوقع المستثمرون أن يتحرك السوق بعد ذلك، بما في ذلك بعض أحدث تحليلات الفضة وتوقعات اسعار الفضة ومستقبل الفضة من المحللين والخبراء.
تفوقت أسعار الفضة الفورية على أسعار الذهب في عام 2024 من حيث الأداء، حيث ارتفعت بنسبة 20٪ تقريباً لتختبر أعلى مستوى على الإطلاق عند الـ 30 دولار في بداية الربع الحالي. كان هذا الارتفاع مدفوعاً في المقام الأول بالمخاطر الجيوسياسية وتوقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية وارتفاع الطلب الصناعي العالمي على الفضة إلى مستوى قياسي جديد هذا العام، وفقاً لتقرير معهد الفضة العالمية.
وكان ذلك مدعوماً بارتفاع الطلب من "تطبيقات الاقتصاد الأخضر"، بما في ذلك صناعة الطاقة الشمسية، التي تستخدم المعدن الفضي في الخلايا الكهروضوئية، أو تحويل الضوء إلى كهرباء.
وأفاد التقرير إن الطلب العالمي الإجمالي على الفضة "تجاوز بشكل كبير" العرض العام الماضي، ومن المتوقع أن يمتد هذا للعام الرابع على التوالي خلال عام 2024.
تحليل الفضة اليوم & توقعات أسعار الفضة - دليل سريــع
- توقعات أسعار الفضة اليوم: يمكن أن تنخفض أسعار الفضة في الأسابيع المقبلة بعد اختبار أعلى مستوى لها منذ 10 سنوات عند مستوى الـ 30 دولار للأونصة في بداية الربع الحالي. نحو مستوى الدعم عند الـ 26.00 قبل أن ترتد مرة أخرى نحو مستويات المقاومة عند الـ 28.70 - 30.00 دولار.
- توقعات سعر الفضة لعام 2024: من المتوقع أن ترتفع أسعار الفضة في عام 2024 من متوسط هذا العام بفضل الرهانات على أن البنوك المركزية العالمية ستبدأ في تخفيف السياسة النقدية وبعد أن قدم الصراع في الشرق الأوسط دفعة لأصول الملاذ الآمن. يبلغ متوسط أسعار الفضة المتوقعة لعام 2024 حوالي 24.85 دولار للأونصة، مع قمة تصل إلى مستوى الـ 34.70 دولار.
- مستقبل الفضة للسنوات الخمس المقبلة وما بعدها: من المتوقع أن ترتفع أسعار الفضة إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق في عام 2024، حيث تجاوز الطلب العالمي الإجمالي على الفضة العرض بشكل كبير في العام الماضي، ومن المتوقع أن يمتد هذا العجز إلى العام الرابع على التوالي في عام 2024. يتوقع الخبراء العالميون أن سعر الفضة قد يصل إلى مستوى قياسي عند مستوى الـ 48 دولار أمريكي هذا العام، وذلك بسبب القضايا الجيوسياسية والعديد من الانتخابات المهمة القادمة.
مع CAPEX.com، يمكنك تداول العقود الآجلة للفضة من خلال العقود مقابل الفروقات إذا كنت ترغب في المضاربة على تحركات الأسعار أو الاستثمار في أسهم تعدين الفضة وصناديق الاستثمار المتداولة في الفضة.
توقعات الفضة 2024 - التوقعات الأساسية: في طريقها لعجز في الإمداد للعام الرابع على التوالي
تعتمد توقعات اسعار الفضة في الأشهر القليلة المقبلة بشكل كبير على عاملين:
يراقب المستثمرون معدل ووتيرة رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة وأيضاً توجهات البنوك المركزية الأخرى لرفع معدلات أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة، نظراً لكيفية تأثيرها المحتمل على المعادن الثمينة والسلع الأخرى.
يعد تقدم الصراع الروسي وصراع الشرق الأوسط أيضاً عوامل رئيسية في أسعار المعادن، حيث تشهد الفضة حالياً أيضاً بعض الطلب كملاذ آمن، مع احتدام الأزمة. ومن المرجح أن يستمر هذا أيضاً بسبب التوقعات بتباطؤ النمو الاقتصادي العالمي هذا العام، فضلاً عن الركود المعتدل المتوقع.
من المهم أن نفهم أن الفضة تؤدي وظيفتين أساسيتين. إنه معدن ثمين له دور نقدي ومعدن صناعي له تطبيقات عديدة ومتنامية. إنه موجود أيضاً في المجوهرات والأواني الفضية والأشياء الأخرى، بالطبع، التنبؤ بالسعر يأتي في الغالب من هاتين الوظيفتين ...
عند تقييم حالة سوق الفضة، يركز المحللون على المجالات الرئيسية: حجم العرض من المناجم، والطلب الصناعي التقليدي، والطلب على الاستثمار، والطلب الأخضر.
يتجه الطلب على الفضة إلى مستوى قياسي جديد
وفقاً لتحليل سنوي صادر عن معهد الفضة العالمي، من المتوقع أن يشهد سوق الفضة العالمي نقصاً في العرض للسنة الرابعة على التوالي. هذا العام، تفوقت الفضة على الذهب من حيث المكاسب.
يشير مسح الفضة العالمي، الذي صدر في منتصف أبريل، إلى أنه من المتوقع أن ينمو الطلب الصناعي العالمي على الفضة إلى مستوى قياسي جديد هذا العام، مما يساهم في النقص.
في عام 2023، ارتفع الطلب على الفضة في التطبيقات الصناعية بنسبة 11%، ليصل إلى مستوى قياسي بلغ 654.4 مليون أونصة، وفقاً للتقرير. كان لصناعة الطاقة الشمسية دوراً كبيراً في ارتفاع الطلب، والتي تستخدم المعدن الفضي في الخلايا الكهروضوئية، أو تحويل الضوء إلى طاقة، فضلاً عن "تطبيقات الاقتصاد الأخضر الأخرى".
ووفقاً للتقرير، فإن الطلب على الفضة "تجاوز بشكل كبير" العرض عالمياً خلال العام الماضي، ومن المتوقع أن يستمر الحال في سنة 2024 للعام الرابع على التوالي.
وفقاً لشركة Metals Focus، هناك عجز يقدر في سوق الفضة بنحو 184.3 مليون أونصة لعام 2023. وهذا هو ثاني أعلى مستوى على الإطلاق، حيث يمثل العجز في عام 2022 البالغ 263.5 مليون أونصة رقماً قياسياً.
الفضة تتفوق على الذهب
نظراً للزيادة الكبيرة في أسعار الذهب منذ بداية العام وصعودها إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، اقترح معهد الفضة العالمي أنه ربما كان من المتوقع تحقيق المزيد من المكاسب في أسعار الفضة في ظل هذه الخلفية الإيجابية التدريجية.
في 12 أبريل، تم تداول العقود الآجلة للذهب، وهي السلعة الأكثر تداولاً حتى الآن هذا العام وفقاً لبيانات سوق داو جونز، فوق مستويات الـ 2407.80 دولار للأونصة في بورصة كومكس، مسجلة أعلى مستوى إغلاق قياسي. من ناحية أخرى، بعد 13 جلسة متتالية من التقدم، تم تداول العقود الآجلة للفضة بالقرب من مستوى الـ 30 دولارًا للأونصة، وهو أعلى مستوى منذ فبراير 2021.
ومع ذلك، تمكنت ارتفاعات الفضة من تجاوز ارتفاعات الذهب منذ بداية العام حتى الآن، مع ارتفاع الفضة بنحو 18% والذهب بنحو 16%. وفقاً لأحدث توقعات أسعار الذهب.
وفقاً لاستطلاع معهد الفضة العالمي، هناك "وجهة نظر تقليدية مفادها أن أسعار الفضة سوف تتفوق على أسعار الذهب في سوق صاعدة، ولكن حتى الآن كان هذا ضعيفاً". وذكرت أيضاً أنه منذ عام 2023، واجهت أسعار الفضة مقاومة قوية عند مستوى الـ 25 دولار.
أيضاً أشار معهد الفضة العالمي إلى أنه على الرغم من أن الفضة لم تتمتع بنفس المستوى من النجاح، فقد استفاد الذهب من شراءه كملاذ آمن على نطاق واسع وأيضاً زيادة الطلب عليه بغرض التنويع من قبل البنوك المركزية والمستثمرين.
كما سلط الاستطلاع الضوء على التأثير الطويل المدى لأزمة العقارات في الصين على الاقتصاد المحلي وتداعياتها على أسعار المعادن الأساسية والطلب عليها، وخاصة الفضة.
عجز العرض واهتمام المستثمرين
بعد انخفاض الاستثمار المادي بنسبة 28% إلى أدنى مستوى له منذ ثلاث سنوات، ضاقت فجوة المعروض العالمي من الفضة بنسبة 30% في العام السابق. ولأول مرة منذ عام 2018، كان هناك انخفاض سنوي في مبيعات السبائك الفضية والعملات المعدنية أيضاً.
وبحسب استطلاع أجراه معهد الفضة، من المتوقع أن يرتفع الطلب الصناعي بنسبة 9% هذا العام، ليصل إلى مستوى قياسي، في حين من المتوقع أن تتسع فجوة المعروض من الفضة بنسبة 17% إلى 215.3 مليون أونصة.
ويشير التقرير أيضاً إلى أن اهتمام المستثمرين بالفضة ارتفع في الربع الأول من هذا العام، ويرجع ذلك جزئياً إلى التوقعات بدورة وشيكة لخفض أسعار الفائدة، وهو ما كرره بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بعد اجتماعه في مارس.
وفقاً لمعهد الفضة العالمي، من المتوقع أن يتبنى بنك الاحتياطي الفيدرالي موقفاً متشائماً على نطاق واسع لعام 2025 وينفذ ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام، مع توقع حدوث التخفيض الأول في منتصف العام، بشرط استمرار الانخفاض في معدلات التضخم.
وذكر المعهد أنه من المتوقع أن يرتفع معدل الاستثمار في المعادن الثمينة في النصف الثاني من هذا العام بسبب الانخفاض اللاحق في العائدات، خاصة بالقيمة الحقيقية.
كما أن نسبة الذهب إلى الفضة المرتفعة "ستجذب بعض المستثمرين الذين يرون أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها على المدى الطويل"، وفقاً لتوقعات الفضة لعام 2024.
ومع ذلك، قال التقرير إن مدى انتعاش أسعار الفضة "قد يكون مقيداً بسبب ضعف قطاع العقارات الصيني".
حجم العرض من مناجم التعدين
قال بيتر كراوث من شركة Silver Stock Investor إن المشكلات في كبار المنتجين تتضمن المكسيك والبيرو واللذان سوف يؤثران على الإنتاج في عام 2024: "إن أكبر دولتين موردتين للفضة في العالم تشهدان أدنى مستويات العرض منذ عدة سنوات، والتوقعات من أجل بدء تشغيل مناجم الفضة الجديدة - ليتم اكتشافها والموافقة عليها وتمويلها وبنائها وتشغيلها - نتحدث عن 10 إلى 15 عاماً هذه الأيام".
الطلب الاستثماري على الفضة
تتوقع شركة TD Securities إمكانات كبيرة لنمو أسعار الفضة في عام 2024، حيث يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في تخفيض أسعار الفائدة استجابة لبداية ظروف الركود الاقتصادي. ويتوقعون أن تستهدف أسعار الفضة مستوى لـ 26 دولار للأونصة في الأيام الأخيرة من عام 2023. وعلى الرغم من التحديات على المدى القريب، تحافظ الشركة على نظرة صعودية بشأن مستقبل أسعار الفضة على المدى الطويل، وأضافوا أنه لا يوجد ما يكفي من المعروض من الفضة لتلبية اتجاهات الطلب على المدى الطويل.
الطلب الصناعي على الفضة
وفقاً لبنك أوف أمريكا، كانت الهند النقطة المضيئة في السوق العالمية للطلب على الفضة في عام 2023، حيث اشترت كميات قياسية من المعدن الثمين خلال فصل الصيف. أظهر هذا، من بين أمور أخرى، الطلب المكبوت، خاصة على المجوهرات بعد كوفيد، والذي أصبح أسوأ بعد ذلك بسبب إعادة التخزين على طول سلسلة التوريد بأكملها. ومع ذلك، فقد استأنفت الواردات مؤخراً نطاقاتها الطويلة الأجل.
الطلب الأخضر
وقال محللو أواندا في أحدث توقعات أسعار الفضة الخاصة بهم لعام 2024: "قد تشهد أسعار الفضة أكبر عجز لها منذ أكثر من عقد لأن إنتاج التعدين لا يستطيع مواكبة الطلب. وشهدت صناعة الطاقة الشمسية طلباً متزايداً".
توقعات أسعار الفضة 2024 - تحليل الفضة الفني: المستوى الرئيسي عند الـ "28.75 دولار - 30.00 دولار"
ارتفع زوج الفضة مقابل الدولار XAG/USD خلال الربع الأول، متجاوزاً أداء الذهب المثير للإعجاب كما هو مذكور في بداية توقعات أسعار الفضة. وصلت أسعار الفضة إلى أبواب مقاومة مهمة بالقرب من أعلى مستوى خلال 10 سنوات عند عتبة الـ 30 دولار بعد الارتفاع الأخير، وهي منطقة توقفت فيها التقدمات الصعودية بشكل متكرر في عام 2021، كما هو موضح في الرسم البياني الأسبوعي أدناه.
وبالاعتماد على أنماط الرسم البياني ونظريات التحليل الفني المستندة إلى البيانات التاريخية، هناك احتمال كبير بأن يواجه سعر الفضة الرفض مرة أخرى عند هذا السقف الفني، حيث يبدو نشاط البائعين مركّزاً عن هذا المستوى. ومع ذلك، في حالة حدوث اختراق، هناك مجال للتحرك نحو مناطق جديدة. تقف المقاومة الرئيسية عند مستوى الـ 28.75 دولار، وهي ذروة مايو 2021، بينما يمثل مستوى الـ 30 دولار الحاجز النفسي.
بدلاً من ذلك، إذا استمر السيناريو الهبوطي وانخفضت أسعار الفضة من مستوياتها المرتفعة الحالية، فإن الدعم يمتد حول مستوى الـ 26 دولار. هنا، تتوافق مستويات المقاومة السابقة لعامي 2022 و2023 مع تصحيح فيبوناتشي 50% للحركة الصعودية الذي شهدناه بين عام 2020 إلى عام 2021. وتحت هذا القاع، يظهر دعم خط الاتجاه الطويل المدى عند مستوى الـ 22.00 دولار كنقطة محورية رئيسية، وبالطبع المتوسط المتحرك لإغلاق 50 و 200 يوم.
مستقبل الفضة عالمياً لعام 2024
يتوقع الخبراء العالميون في معهد الفضة العالمي أن تصل أسعار الفضة إلى أعلى مستوى لها عند مستوى الـ 48 دولار أمريكي هذا العام، حيث يتفاعل سوق الفضة أيضاً مع القضايا الجيوسياسية وهو عام يضم العديد من الانتخابات المهمة.
وتوقعوا أن يصل الطلب العالمي على الفضة إلى 1.2 مليار أونصة في عام 2024، وهو ثاني أعلى مستوى مُسجّل.
توقعت سيتي جروب أن تصل أسعار الفضة إلى أعلى مستوياتها عند الـ 30 دولار للأونصة في النصف الثاني من عام 2024. ومن المتوقع أن يتلقى المعدن الفضي دعماً من المشترين الذين يبحثون عن فرصة شراء مناسبة بعد أن شهد معدن الفضة انخفاضاً حاداً في الأسعار في شهر مايو منذ فبراير.
تستند توقعات سيتي جروب إلى توقع حدوث انخفاض في أسعار الفائدة، والذي من المرجح أن يتزامن مع تباطؤ متوقع في النمو في الولايات المتحدة في الربع الرابع من عام 2023 أو أوائل عام 2024. ومن المتوقع أن يكون لهذا تأثير سلبي على الدولار الأمريكي، مع توقع الاقتصاديين المزيد من الضعف في أسعار الصرف الأمريكية والدولار (هبوط مؤشر الدولار DXY إلى مستوى الـ 96.00).
ويتوقع كومرتس بنك ارتفاع سعر الفضة إلى مستوى الـ 30 دولار بحلول نهاية عام 2024. ويشيرون إلى أن العوامل السلبية مثل ارتفاع أسعار الفائدة وضعف الطلب على الاستثمار سوف تتلاشى في عام 2024 وأن الطلب الصناعي القوي سيعزز أسعار الفضة.
كان بنك أوف أمريكا أكثر تفاؤلاً، حيث توقع أن يرتفع المعدن الثمين إلى مستوى الـ 23 دولار أمريكي في عام 2023. وستشهد توقعات أسعار الفضة دعماً ثابتاً من قطاع السيارات الكهربائية والطاقة الشمسية في عام 2024، ويمكنها أيضاً الحصول على دفعة من الانتعاش المحتمل في الطلب الصناعي.
قام موقع Investingheaven.com بتحديث توقعات أسعار الفضة: "سيتحرك سعر الفضة إلى هدفنا الصعودي الأول في عام 2024 وهو عند مستوى الـ 34.70 دولار". ويتوقعون أن تصل أسعار الفضة إلى مستوى الـ 48 دولار بحلول منتصف عام 2024 أو منتصف عام 2025. من المتوقع أن ترتفع أسعار الفضة في عام 2024 بسبب تأكيد نمط القمة في العائدات. وقد أكد الدولار الأمريكي بالفعل عدم قدرته على التحرك أعلى من ذلك بكثير.
أصدر خبراء جي بي مورغان توقعاتهم لعام 2024 والتي تسلط الضوء على الذهب والفضة كأفضل المعادن لهذا العام. ويتوقع البنك أن تتخطى أسعار الفضة مستوى الـ 30 دولار في أي وقت قريباً، مدفوعاً بتخفيض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة وانخفاض العائدات الأمريكية.
قال دانييل هاينز وسوني كوماري من موقع ANZ للأبحاث إن الفضة ستتبع الذهب إلى حد كبير، في حين أن الطلب الصناعي والاستثماري القوي سيدفع الأسعار إلى ما فوق مستويات الـ 25 دولار أمريكي للأونصة في عام 2024.
في حين أن المحللين يتوخون الحذر عادةً عند إصدار توقعات طويلة الأجل لسوق السلع، فإن خدمات التنبؤ القائمة على الخوارزميات توفر بانتظام توقعات الأسعار لفترات أطول.
وفقاً لنماذج الاقتصاد الكلي العالمية وتوقعات المحللين من Trading Economics، "من المتوقع أن يتم تداول سعر الفضة عند مستوى الـ 29.18 دولار للأونصة بحلول نهاية هذا الربع". ويتوقع Trading Economics أن يتم تداول سلعة الفضة بسعر 30.97 دولار في غضون 12 شهراً، أو بحلول أكتوبر 2024.
أصدرت منصة Gov Capital، وهي منصة أخرى للتنبؤات قائمة على الخوارزميات، توقعات حول أسعار الفضة تُفيد بأن المعدن الفضي سيغلق عام 2024 عند مستوى الـ 27.00 دولار. وتتوقع المنصة أن أسعار الفضة سوف ترتفع إلى مستوى الـ 40.00 دولار بنهاية ديسمبر 2025، ومستوى الـ 58.00 دولار بنهاية عام 2026، ومتوسط الـ 122.00 دولار خلال عام 2029. يُعد هذا أحد أكثر التوقعات صعوداً لأسعار الفضة خلال السنوات الخمس القادمة.
كانت توقعات أسعار الفضة وفقاً لموقع Wallet Investor لعام 2024 حيادية. وتشير توقعات سعر الفضة الخاصة به أن سعر إغلاق المعدن الثمين في عام 2024 سوف يكون عند مستوى الـ 27.00 دولار. وحول مستقبل الفضة لعام 2025 وفقاً للمنصة - أشارت المنصة إلى متوسط سعر الأونصة سوف يتداول ضمن نطاق 26.00 - 28.00 دولار للأونصة، في حين أن توقعات سعر الفضة للسنوات الخمس المقبلة وفقاً لـ Wallet Investor تشير إلى اختراق السعر مستوى الـ 28.00 دولار.
اشتق بيتر كراوث في كتابه "الثور الفضي العظيم The Great Silver Bull" تقييماً يتنبأ بوصول قيمة سعر أونصة الفضة إلى مستوى الـ 300 دولار وفقاً لنهج التحليل الفني. لدى بيتر نموذج يتنبأ بأن سعر الذهب سيرتفع إلى مستوى الـ 5000 دولار بحلول عام 2030، وعليه توقع ان يبلغ سعر الفضة مستوى الـ 300 دولار. مأخوذاً في عين الاعتبار استخدام الذهب كوسيلة للتحوط من التضخم. وهو ما يعني ارتفاع أسعار الذهب وهو ما يعني عموماً ارتفاع أسعار الفضة.
حيثُ قال: "أطروحتي هي أنك إذا نظرت إلى ما يحدث مع معدلات التضخم، وفي نفس الوقت نظرت إلى كيفية تضرر الأصول الأخرى".
فيما يلي بعض توقعات الفضة لعام 2024 التي جمعناها من العديد من المحللين داخل وخارج قطاع صناعة الفضة.
آفي جيلبرت Avi Gilburt
"على المدى الطويل، سوف نرى أسعار الفضة عند مستوى الـ 50 دولار، لكن هذا قد يستغرق بضع سنوات. يمكن أن تتضاعف الأسعار بسهولة في عام 2023 والنصف الأول من عام 2024".
راندي سمولوود Randy Smallwood
سوف ترتفع أسعار الذهب أولاً ثم سوف نشاهد أسعار الفضة تنطلق بسرعة. والفضة تتفوق دائماً. من الممكن الوصول إلى علامة 50 دولار للفضة بعد تحرك سعر الذهب أعلى مستويات الـ 2200 دولار.
ديفيد مورغان David Morgan
"تميل الفضة إلى التفوق في الأداء بنسبة 3:1 في الأسواق الصاعدة. بمجرد أن تتفوق أسعار الفضة على مستويات الـ 30-50 دولار، يمكن أن ترتفع الحركة التالية إلى مستويات الـ 70 دولار - 100 دولار ".
يمكنك أن ترى كيف أن الكثيرين من المحللين معتدلين إلى صعوديين بشدة في توقعاتهم حول مستقبل الفضة، إلا أن هناك بعض التفاوت بين توقعات الفضة لعام 2024.
عند التفكير في مستقبل أسعار الفضة، من المهم أن تتذكر أن التقلبات المرتفعة في السوق تجعل من الصعب إعطاء تقديرات طويلة الأجل. على هذا النحو، يمكن لتوقعات المحللين والمنصات القائمة على الخوارزميات حول مستقبل الفضة أن تكون خاطئة.
قم دائماً بإجراء البحث الخاص بك قبل اتخاذ قرار الاستثمار. ولا تتداول أو تستثمر أبداً بأكثر مما يمكنك تحمل خسارته.
المؤشرات الرائدة التي تدعم توقعات الفضة وتوقعات الأسعار
يمكن أن تؤثر الكثير من الأشياء على أسعار الفضة - الاقتصاد، والدولار الأمريكي، وتوقعات التضخم، من بين أمور أخرى تاريخياً، هذه هي العوامل الأكثر تأثيراً التي يجب النظر إليها عند التنبؤ بتوقعات ومستقبل الفضة.
- سعر الذهب (يرتبط إيجابيا بالفضة).
- اليورو (يرتبط عكسيا بالدولار الأمريكي).
- توقعات أسعار الفائدة (ترتبط عكسياً بالفضة).
- حجم المراكز في سوق العقود الآجلة (CoT).
يعتقد الخبراء أن جميع المؤشرات الرئيسية سوف تتحول إلى الاتجاه الصعودي في عام 2024 وتدعم توقعات أسعار الفضة المتفائلة، والمؤشر الوحيد الذي يحتاج إلى تأكيد هو عوائد السندات لـ 10 سنوات: إذا تحركت أسعار سندات الخزانة أعلى قليلاً، فإن العائدات سوف تكون أقل قليلاً، وهذا سيفتح الباب أمام إقلاع أسعار الفضة أخيراً.
نسبة سعر الذهب إلى الفضة Gold/Silver Ratio
من المتوقع أن ترتفع أسعار الذهب في نهاية المطاف في عام 2024. لقد قدمنا المزيد من التفاصيل حول المسار المتوقع لأسعار الذهب في عام 2024 في توقعات الذهب الخاصة بنا.
نسبة الذهب إلى الفضة Gold/Silver Ratio هي ببساطة سعر الذهب مقسوماً على سعر الفضة. ونظراً لأن كلاهما يُعتبر من المعادن الثمينة، فعادة ما تتحرك أسعارهما معاً - مما يمكن أن يعطينا أدلة عندما تتمدد النسبة في اتجاه أو آخر.
فكلما ارتفعت النسبة، تميل الفضة المقومة بأقل من قيمتها إلى أن تكون مرتبطة بالذهب، وكلما انخفضت النسبة، زادت قيمة الفضة مقابل الذهب.
وعندما تتمدد القراءات، فإنها تميل إلى تصحيح نفسها، كما يوضح هذا الرسم البياني ... لاحظ أن نسبة التحركات تتوافق تقريباً مع الارتفاعات والانخفاضات في دورات المعادن الثمينة.
تشير الأدلة التاريخية إلى أن نسبة الذهب إلى الفضة التي تدخل نطاق 80 إلى 100x قد تكون بمثابة إشارة لارتفاع كبير في سعر الفضة. في هذه المرحلة بالذات، يبلغ الرسم البياني لنسبة الذهب إلى الفضة هذه النسبة وأعلى من 80x منذ أوائل عام 2022.
نسبة الذهب إلى الفضة ليست مؤشر توقيت، بل هي مؤشر امتداد. إنه يشير إلى أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنة بالذهب، ويشير إلى أن الأمر مسألة وقت حتى تبدأ أسعار الفضة الفورية في التفاعل في الاتجاه الصعودي أو أسعار الذهب في الاتجاه الهبوطي.
يتوقع موقع GoldSilver.com أن تشهد نسبة الذهب إلى الفضة انخفاضاً إلى أقل من الـ 20. "اليوم الذي يندفع فيه الناس للعودة إلى الذهب والفضة كأصول نقدية هو اليوم الذي ستشاهد فيه النسبة تعود إلى أدنى مستوى لها منذ عام 1980 وهو الـ 14، مما يمنح الفضة نفوذ هائل مقابل الذهب ".
تشير نسبة الذهب إلى الفضة إلى أنه من المرجح أن يرتفع سعر الفضة في عام 2024 وفقاً لمراقبي السوق. ويدعم توقعات سعر الفضة الصعودية للسنوات الخمس القادمة.
توقعات أسعار الفائدة
تُعد الفضة أصل استثماري ويتم استهلاكه في صناعة المجوهرات والإلكترونيات والمركبات الكهربائية، بالإضافة إلى الألواح الشمسية التي تكتسب زخماً وسط التحول العالمي للطاقة الخضراء.
ومع ذلك، فإن أسعار الفضة، التي تتراوح حالياً بين مستوى الـ 23 و25 دولار للأونصة، ستنخفض بنسبة قليلة في عام 2023 حيث أن ارتفاع أسعار الفائدة العالمية لا يشجع الاستثمار في المعادن الثمينة، التي لا تقدم فائدة.
بمجرد وصول ذروة التشديد النقدي لبنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الكبرى الأخرى (الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة) إلى مكانها الصحيح، يجب أن تصبح أسعار الفضة جذابة مرة أخرى من منظور الاستثمار.
زوج اليورو دولار EUR/USD
تحتاج المعادن الثمينة إلى ارتفاع عملة اليورو (هبوط أو استقرار الدولار) من أجل التألق. من المفترض أن يواصل زوج اليورو دولار ارتفاعه في عام 2024، وفقاً لاستراتيجيي السوق والمعادن الثمينة. لقد قدمنا المزيد من التفاصيل حول المسار المتوقع لزوج اليورو مقابل الدولار الأميركي في توقعات اليورو دولار الخاصة بنا لعام 2024.
وفقاً لإستراتيجيي الفوركس والعملات الأجنبية، يتم تقييم قيمة زوج اليورو دولار بشكل منخفض عند هذه المستويات المنخفضة. بمعنى آخر، لا يوجد نوع من الانخفاض الشديد في قيمة العملة الذي دعم زوج يورو/دولار EUR/USD عند هذه المستويات في الماضي. وهذا بالفعل يبني حالة مفادها أنه إذا كان هناك ارتفاع في زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي EUR/USD، فيجب أن يكون مدفوعاً بضعف الدولار. وبعيداً عن قصة التيسير الكمي التي قام بها بنك الاحتياطي الفيدرالي، هناك أيضاً خطر التدهور المالي في الولايات المتحدة وتراجع الدولار الأمريكي - وربما كلاهما قصة بطيئة الاحتراق.
من المتوقع أن يرتفع زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي إلى مستوى الـ 1.15 خلال عام 2024.
سوق العقود الآجلة (CoT)
هذا مؤشر رئيسي آخر للفضة. طريقة التفكير في هذا المؤشر الرائد للفضة هي مؤشر التمدد:
عندما يتم تمديد المراكز الصافية في سوق العقود الآجلة للسلع التجارية وغير التجارية، فهذا يشير إلى أن السعر سيتخذ منعطفاً ويغير اتجاهه.
هذا ليس مؤشر توقيت، نحن بحاجة إلى مخطط الرسم البياني لأسعار الفضة لتحديد توقيت نقطة التحول.
يُظهر تقرير سوق العقود الآجلة COT الخاص بأسعار الفضة بوضوح أن لديه قراءات صعودية للغاية. ما يعنيه هذا حقاً هو أن النظرة المستقبلية للسعر صعودية لأن العامل المؤثر الأكثر أهمية في السعر (المراكز الصافية في بورصة كومكس) هو صعودي.
قال تيد بتلر، الخبير في قراءة تقرير عقود الفضة الآجلة CoT: "إن تقريرعقود الفضة الآجلة CoT لا يزال صعودياً بشكل غير عادي، لا سيما بالنظر إلى ارتفاع الأسعار من مستوى الـ 18 دولار إلى مستوى الـ 24 دولار. في حين أن التراجع محتمل جداً، فإن الشيء الأكثر أهمية هو أن عقود الفضة الآجلة CoT لا تشير أن مؤشر التمدد لأسعار الفضة قد ارتفع حقاً".
أسعار الفضة تاريخياً
قفزت أسواق الفضة من أدنى مستوياتها عند الـ 12 دولار للأونصة في بداية وباء كوفيد -19، حيث اشترى المستثمرون معادن ثمينة وأدوات مالية كأصول آمنة خلال حالة عدم اليقين الاقتصادي المستمرة.
وصل سعر الفضة إلى أعلى مستوى له عند الـ 28 دولار في أغسطس 2020 وأنهى العام بالقرب من مستوى الـ 22 دولار.
ثم قفز السعر إلى أعلى مستوى في ثماني سنوات في فبراير 2021، لامس لفترة وجيزة المستوى النفسي الـ 30 دولار للأونصة، حيث اجتذب السوق انتباه مستثمري التجزئة.
بالإضافة إلى معنويات المستثمرين، وجد اتجاه أسعار الفضة دعماً من استخدامه المتزايد في الإعدادات الصناعية، والتي تمثل ما يقرب من نصف الطلب السنوي على المعدن.
ارتفع الطلب المادي على الفضة إلى مستوى قياسي في عام 2021، مدفوعاً بوصول مستوى الطلب إلى أعلى مستوى في التطبيقات الصناعية - تُعد الفضة أفضل موصل للكهرباء، لذلك غالباً ما تستخدم في التطبيقات المتطورة.
انخفضت الأسعار الفورية للفضة من مستوى الـ 24 دولار إلى مستوى الـ 23 دولار للأونصة منذ بداية العام، حيث كافحت البنوك المركزية معدلات التضخم المرتفعة عن طريق رفع أسعار الفائدة بسرعة. تتسبب أسعار الفائدة المرتفعة في التأثير على أسعار المعادن النفيسة ودفعها للهبوط، حيث يختار المستثمرون حسابات التوفير التي تقدم فائدة مدفوعة وغيرها من الأصول التي تحقق عوائد مضمونة.
تم تداول الفضة بين مستوى الـ 22.30 دولار للأونصة في أواخر يناير إلى مستوى الـ 26.90 دولار للأونصة في أوائل مارس، وهو أعلى سعر لمعدن الفضة حتى الآن خلال ذلك العام، حيث استجاب السوق للغزو الروسي لأوكرانيا. ولكن في حين تم تداول الفضة بين مستوى الـ 24 دولار ومستوى الـ 26 دولار حتى منتصف أبريل، فقد تعرضت أسعار الفضة لعمليات بيع حادة بدأت في وقت لاحق من هذا الشهر مع تعزيز الدولار الأمريكي من قوته.
ارتد السعر مرة أخرى إلى مستوى الـ 21.867 دولار في اليومين التاليين، لكنه تراجع بعد ذلك، متتبعاً مسار أسعار الذهب عن كثب.
حاول المعدن الانتعاش في أواخر يوليو، متداولاً فوق علامة الـ 20 دولار لعدة أسابيع، قبل أن يخسر ما يقرب من 2 دولار من قيمته في 10 أيام على خلفية مشاعر الأسواق التي كانت تتنبأ برفع أسعار الفائدة - في المناخ الحالي، تعهد بنك الاحتياطي الفيدرالي بكبح التضخم. وهذا يدفع المستثمرين إلى تفضيل الدولار الأمريكي بدلاً من سبائك الفضة التي لا تحمل فوائد.
شهد شهر تشرين الثاني (نوفمبر) قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة للمرة الرابعة على التوالي بمقدار 75 نقطة أساس، مما رفع معدل الاقتراض على المدى القصير إلى النطاق المستهدف عند 3.75٪ - 4٪ - وهو أعلى مستوى منذ يناير 2008 - حيث يواصل أعضاء الاحتياطي الفيدرالي مهمتهم لإعادة الاقتصاد الأمريكي إلى هدف التضخم عند الـ 2٪.
شهد المعدن الثمين أسابيع قليلة رائعة في نهاية عام 2022، مع مكاسب أسبوعية بنحو 4.7٪ ومكاسب شهرية بنحو 14.4٪. كان هذا إلى حد كبير بسبب التكهنات حول تخفيف الصين لسياستها الحالية الخاصة بـ "زيرو كوفيد"، على الرغم من أن البيانات الرسمية نفت ذلك حتى الآن.
انهت العقود الآجلة للفضة تداولاتها لعام 2022 عند مستوى الـ 23.97 دولار للأونصة، بزيادة 3.7٪.
وارتفع سعر أونصة الفضة إلى مستوى الـ 26 دولار في النصف الأول من عام 2023 وسط مخاطر جيوسياسية، قبل أن يتراجع إلى مستويات الـ 23 دولار للأونصة.
وقد تأثرت أسعار الفضة والمعادن الثمينة بشكل عام بارتفاع العائدات الحقيقية وسط وجهة النظر المتزايدة بأن أسعار الفائدة ستبقى أعلى لفترة أطول نظراً لارتفاع معدلات التضخم. وقد أدى ارتفاع أسعار الفائدة الاسمية إلى جانب تخفيف ضغوط الأسعار/توقعات التضخم إلى ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية، مما أدى إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن الفضي ذي العائد الصفري.
تاريخ الفضة
يعود تاريخ أول مناجم الفضة إلى عام 3,000 قبل الميلاد. في الأناضول، موقع في تركيا الحديثة. تحولت معظم مناجم تعدين الفضة في هذا الجزء من العالم شرقاً إلى اليونان بحلول عام 1,200 قبل الميلاد، حيث توسعت تلك الحضارة. في عام 100 بعد الميلاد، غذت مناجم الفضة الإسبانية اقتصاد الإمبراطورية الرومانية.
زادت شعبية الفضة في الأعوام من عام 1,000 إلى عام 1,500 ميلادي، بفضل التكنولوجيا المحسنة، والعثور على المزيد من المناجم، وتوافر تقنيات الإنتاج الأفضل. أدى البحث عن الفضة والمعادن النفيسة الأخرى إلى ظهور الأساطيل الإسبانية التي أبحرت في جميع أنحاء العالم، بحثاً عن الثروة والأراضي الجديدة لغزوها. لقد كان الفضة جزءاً حيوياً من النظام التجاري.
بلغ إنتاج الفضة في الولايات المتحدة ذروته في سبعينيات القرن التاسع عشر عبر شركة Comstock Lode في نيفادا، وبحلول نهاية القرن التاسع عشر، أنتج البشر أكثر من 120 مليون أونصة كل عام. واحدة من أكثر الطرق شهرة في استخدام البشر للفضة كانت كشكل من أشكال العملة.
في أوائل الستينيات، تضاءلت إمدادات الفضة في الولايات المتحدة إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق. لذلك، قررت الحكومة الأمريكية التوقف عن استخدام الفضة في عملاتها المعدنية بعد عام 1964. التي كانت تُستخدم في الأرباع أو نصف الدولار أمريكي أو عملة الدولار المعدنية أو العملات المعدنية التي كانت تحتوي على 90٪ من الفضة. والجدير ذكره هنا "إذا كان سعر الفضة 20 دولار للأونصة، فإن هذه العملات الفضية تساوي 14 ضعف قيمتها الاسمية في محتوى المعدن الثمين وحده". تبلغ قيمة الدايم الفضي 1.40 دولار (الدايم يمثل عملة معدنية خليطة مكونة من 89.24٪ فضة و 10.76٪ نحاس)، بينما تبلغ قيمة الدولار الفضي 14 دولار بسعر 20 دولار للأونصة.
✍ أدوات وموارد تداول مجانية
تذكر أنه يجب أن يكون لديك بعض الخبرة والمعرفة قبل أن تقرر الاستثمار وتداول الفضة لعام 2023، يجب أن تفكر في استخدام الموارد التعليمية التي نقدمها مثل حساب التداول التجريبي والتعرف على أكاديمية CAPEX. لدى أكاديمية CAPEX الكثير من الدورات التدريبية لتختار من بينها، وكلها تتناول مفهوماً أو عملية مالية مختلفة - مثل أساسيات التحليلات - لمساعدتك على أن تصبح متداولاً أفضل.
يعد حسابنا التجريبي مكاناً رائعاً لتتعلم المزيد عن التداول باستخدام الرافعة المالية، وستكون قادراً على الحصول على فهم عميق لكيفية عمل عقود الهامش - بالإضافة إلى ما يشبه التداول بالرافعة المالية - قبل المخاطرة برأس المال الحقيقي. لهذا السبب، يعد حساب التداول التجريبي معنا أداة رائعة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الانتقال إلى التداول بالرافعة المالية.
المصادر:
- https://www.silverinstitute.org/wp-content/uploads/2024/04/World-Silver-Survey-2024.pdf
- https://www.jpmorgan.com/insights/global-research/outlook/market-outlook
- https://investinghaven.com/forecasts/silver-price-forecast-2024/