Indicele Bursei de Valori București (indicele BET sau BET-20) a fost primul indice dezvoltat de BVB. În acest ghid analizăm metodele și instrumentele de investiții care urmăresc și oferă expunere la indicele BET, indicele de referință pentru piața de capital din România.
Chiar dacă investițiile la bursă ne duc uneori cu gândul la cele mai populare piețe globale, bursa românească nu este de neglijat.
Investițiile pe piețele de frontieră pot avea o corelație scăzută cu piețele dezvoltate și, prin urmare, pot reprezenta o metodă suplimentară de diversificare a unui portofoliu de investiții. În managementul portofoliului, de cele mai multe ori, investitorii încearcă să pună în balanță punctele forte și punctele slabe, oportunitățile și riscurile asociate alegerilor pe care le fac.
Indicele Bursei de Valori București (BET) - Considerente Cheie
- Indicele BET este considerat un reper în evaluarea randamentelor celor mai lichide acțiuni tranzacționate la Bursa de Valori București;
- Investițiile în indici au devenit din ce în ce mai populare de-a lungul anilor, această strategie pasivă depășind în timp performanțele investițiilor mai active, eliminând în special comisioanele și taxele;
- Obținerea unei expuneri pe indicele Bursei de Valori București (BET) poate fi realizată doar indirect, fie prin replicarea indicelui la nivel individual, fie prin intermediul instrumentelor derivate pe indici, sau prin intermediul fondurilor și ETF-urilor pe indici, cum ar fi iShares MSCI Frontier and Select EM ETF (FM).
Ce este Indicele BET?
BET (Bucharest Exchange Trading), este principalul indice al pieței bursiere românești și reflectă evoluția celor mai tranzacționate companii de pe Piața Principală a BVB, cu excepția societăților de investiții financiare (SIF-uri). Este un indice ponderat în funcție de capitalizarea de piață free float, cu o pondere maximă a componentelor sale de 20%.
Numărul de companii incluse în indicele BET variază între 10 și 20, potrivit site-ului BVB. Pentru a fi incluse în coșul indicelui BET sunt selectate, în ordine descrescătoare, companiile cu cea mai mare rată de lichiditate. Coeficientul de lichiditate este calculat semestrial (martie și septembrie), de către Comitetul Indicilor și reprezintă criteriul de bază pentru întocmirea listei de companii eligibile pentru a fi incluse în coșul Indicelui.
Există, de asemenea, și alte considerente relevante care pot fi luate în calcul de către Comitetul Indicilor BVB, după caz, cum ar fi: situația financiară a societății, aspectele juridice, transparența societății, interesul participanților la piață etc.
Componenta Indicelui BET
În prezent, indicele BET este format din următoarele 20 de companii private sau de stat:
- Banca Transilvania (Servicii bancare) - 20,27%
- OMV Petrom SA (Petrol & Gaze) - 18,50%
- Hidroelectrica (Energie) - 17,15%
- SNGN Romgaz (Gaze naturale) - 8,62%
- BRD Groupe Societe Generale SA (Servicii bancare) - 8,22%
- Nuclearelectrica (Electricitate) - 4,183%
- Societatea Energetica Electrica (Electricitate) - 3,25%
- Digi Cummunications NV (Telecomunicații) - 3,22%
- SNTGN Transgaz SA (Gaze naturale) - 2,56%
- FONDUL PROPRIETATEA (Fonduri Mutuale) - 2,55
- MedLife SA (Servicii de asistență medicală) - 2,19%
- One United Properties (Imobiliare) - 1,88%
- Transport Trade Services (Transport cargo) - 1,61%
- CNTEE Transelectrica (Electricitate) - 1,23%
- Teraplast SA (Industria chimică și a materialelor de construcții) - 1,03%
- Aquila Part Prod (Distribuție) - 1,00%
- BURSA DE VALORI BUCURESTI SA (Bursa de Valori) - 0,75
- Sphera Franchise Group (Industria alimentară) - 0,71%
- Purcari Wineries (Industria viticolă) - 0,65%
- Conpet SA (Transport prin conducte) - 0,43%
Bursa de Valori București (BVB) calculează 8 indici, toți folosind metoda de calcul a ponderii capitalizării de piață. Șase dintre aceștia sunt indici de preț, iar ceilalți doi de randament total, fiind dezvoltați ca versiuni ale celor mai reprezentativi indici de piață, BET și BET-XT.
- BET-FI - Introdus în anul 2000 ca indice sectorial destinat fondurilor de investiții.
- BET Plus - A fost lansat în 2014 și include mai multe companii (37, față de cele 10 lansate inițial în 1997).
- BET-TR - Este primul indice de randament total introdus de către BVB, bazat pe structura indicelui de referință al pieței, BET. Indicele BET-TR reflectă atât performanța prețurilor companiilor care îl compun, cât și dividendele pe care acestea le distribuie.
- BET-XT - Reflectă performanța prețurilor acțiunilor celor mai tranzacționate 25 de companii de pe piața reglementată a BVB, inclusiv a societăților de investiții financiare (SIF-uri).
- BET-XT-TR - Este versiunea cu randament total a indicelui BET-XT, care include cele mai tranzacționate 25 de companii românești listate la BVB. Indicele BET-XT-TR reflectă atât performanța prețurilor companiilor componente, cât și dividendele pe care acestea le distribuie.
- BET-BK - A fost creat și lansat pentru a fi utilizat ca indice de referință de către administratorii de fonduri și alți investitori instituționali.
- BET-NG - A fost introdus în 2008 pentru a urmări tranzacțiile cu acțiuni ale companiilor energetice.
Cum Investești în Indicele BET?
Un indice precum BET este un coș ipotetic de acțiuni, deci nu este posibil să investești direct în el. Dar există produse de investiții care urmăresc indicii, disponibile prin intermediul furnizorilor de instrumente și al emitenților de fonduri sau instrumente pe care le poți folosi pentru a replica o investiție în indici.
Adevărul este că există atât avantaje, cât și dezavantaje pentru fiecare dintre aceste opțiuni, iar acestea te pot ajuta să decizi care este cea mai potrivită pentru tine, având în vedere strategia ta de investiții, toleranța la risc, obiectivele de investiții și orizontul de timp.
1. Investiții în Indicele BET prin intermediul acțiunilor companiilor componente
Atunci când cumperi acțiuni ale unor companii individuale, devii proprietar al unei părți din companie. Aasta înseamnă că primești o parte din profituri sau pierderi, în funcție de rezultatele companiei.
Acțiunile individuale pot avea performanțe bune în timp, dar pot fi volatile pe termen scurt, fluctuând masiv, ceea ce vine la pachet cu riscuri. Nu este neobișnuit ca acțiunile de mare performanță să scadă cu 20-30% (sau mai mult) în fiecare an în drumul lor spre o performanță pozitivă pe termen lung. Pe de altă parte, o acțiune solidă ar putea crește cu 50% sau mai mult într-un singur an, mai ales dacă industria sau sectorul din care face parte este în plină ascensiune.
În general, pe termen scurt, acțiunile pot crește și scădea din mai multe motive, iar sentimentul pieței determină adesea modul în care o acțiune se comportă la nivelul evoluției sale zilnice. Pe termen lung, însă, o acțiune urmărește mai îndeaproape creșterea companiei. Pe măsură ce compania își crește profiturile, de obicei, acțiunile tind să crească și ele.
De exemplu, acțiunile BVB au avut cel mai mare randament total (42,2%,) din Indicele BET anul trecut, o performanță care se datorează, în principal, creșterii cu 38,4% a prețului acțiunilor, în timp ce, la polul opus, TeraPlast (TRP), Purcari Wineries (WINE) și Aquila (AQ) au înregistrat anul trecut cele mai mari scăderi de preț la nivelul acțiunilor din Indicele BET.
Dacă urmărești o replicare completă a indicelui BET, portofoliul tău ar trebui să dețină toate acțiunile din indice și să reproducă cât mai fidel posibil ponderea fiecăria în indicele BET. În plus, o astfel de strategie necesită ajustări de fiecare dată când indicele adaugă sau elimină o companie, sau de fiecare dată când ponderea unei acțiuni din indice crește sau scade semnificativ. O astfel de monitorizare și rebalansarea ulterioară necesită alocarea unei perioade de timp rezonabile și un capital investițional considerabil.
Acesta este unul dintre motivele pentru care fondurile de indici și fondurile tranzacționate la bursă (ETF-urile) au devenit din ce în ce mai populare în rândul investitorilor ca opțiuni de investiții mai atractive și mai accesibile.
2. Investiții în Indicele BET prin intermediul ETF-urilor
Un ETF ar putea fi o investiție mai prioritară dacă ești un investitor care caută diversificarea și dacă îți stabilești obiective pe termen lung.
Atunci când investești în ETF-uri, investești în mai multe titluri de valoare și nu într-o singură companie. Un ETF poate fi alcătuit din sute sau chiar mii de acțiuni (sau alte active), ceea ce îți permite să îți diversifici portofoliul printr-o singură investiție.
Uneori, investitorii își pot dori să obțină rapid expunere în cadrul portofoliului la anumite sectoare, stiluri, industrii sau țări, dar nu au o expertiză în aceste domenii. Având în vedere marea varietate de sectoare, stiluri, industrii și regiuni disponibile, acțiunile ETF-urilor pot oferi investitorilor o expunere ușor accesibilă la un anumit segment de piață dorit.
Dacă ești în căutarea unui ETF cu reprezentare a companiilor de top listate la BVB, ai putea lua în considerare iShares MSCI Frontier and Select EM ETF (FM). iShares de la BlackRock este cel mai mare furnizor de ETF-uri, în funcție de activele aflate în administrare.
Cu active nete de 450 de miloane de dolari, iShares MSCI Frontier and Select EM ETF (FM) este cel mai mare fond tranzacționat la bursă (ETF) care are ca obiectiv urmărirea rezultatelor investiționale ale unui indice alcătuit, în principal, din acțiuni de pe piețele de frontieră și din acțiuni selectate de pe piețele emergente.
De ce iShares MSCI Frontier and Select EM ETF?
- Diversificare și expunere pe acțiuni de pe piețele de frontieră și emergente, inclusiv 10 dintre cele mai importante componente din indicele BET: TLV, BRD, SNP, SGN, EL, TRP, SNN, M și ONE.
- Acces cu un singur clic la un portofoliu de investiții practic neexploatat, cu expunere și o corelație semnificativă la indicele BET.
- Tranzacționare în orice direcție și utilizarea efectului de levier pentru hedging la portofoliul de acțiuni BVB.
3. Investiții în Indicele BET prin intermediul Contractelor Futures
Contractele futures pe indici sunt destinate speculațiilor pe marginea fluctuațiilor de preț ale diferiților indici bursieri, cum ar fi Dow Jones, Nasdaq 100 sau Indicele BET. La fel ca în cazul contractelor futures pe mărfuri, traderii pot alege dacă să speculeze pe mișcările de preț sau să facă hedging cu mai multe poziții pentru a gestiona riscul.
De exemplu, dacă un trader a cumpărat un contract futures și prețul indicelui a crescut și s-a tranzacționat peste prețul inițial al contractului la expirare, atunci ar avea un profit. În mod alternativ, dacă indicele scade, ar avea o pierdere.
Expirarea contractelor futures pe indici nu presupune livrarea unui activ fizic. În schimb, se decontează în numerar. Valoarea numerarului depinde de diferența dintre prețul de intrare și prețul de ieșire aferente contractului.
Derivatele și contractele futures pe indicele BET pentru cele mai tranzacționate acțiuni BVB ar trebui să fie disponibile pe bursă în T4 2023, potrivit reprezentanților BVB.
Pentru indicele BET, marjele necesare vor fi chiar mai mici de 10%, în timp ce pentru alte produse marjele vor fi cuprinse între 10% și 30-40%.
Previziuni Indice BET pentru 2024 și ulterior
BET a crescut cu 565 de puncte, ceea ce înseamnă aproximativ 4,85% de la începutul anului 2023. Dar care sunt previziunile experților pentru următoarele luni și ani? Ce sector se așteaptă să aibă performanțe mai bune?
Indicele BET este așteptat să se tranzacționeze în jurul a 16750.13 puncte până la sfârșitul acestui trimestru, conform modelelor macro globale Trading Economics și așteptărilor analiștilor. În perspectivă, agenția estimează că acesta se va tranzacționa la 15871.87 de puncte peste 12 luni.
Potrivit simplywall.st, analiștii sunt cei mai optimiști în ceea ce privește sectorul de Sănătate, așteptându-se la o creștere anuală a câștigurilor de 70% în următorii 5 ani. Acest lucru este peste rata de creștere a câștigurilor din trecut, de 42% pe an. În schimb, se așteaptă ca sectorul de Telecomunicații să se confrunte cu o scădere a câștigurilor de 32% pe an în următorii ani.
Pentru a afla mai multe despre perspectivele indicelui BET, poți parcurge analizele și informațiile despre top 12 companii componente.
Program de Tranzacționare Indice BET
Bursa de Valori București permite tranzacționarea zilnică de luni până vineri. Orele de tranzacționare diferă în funcție de piețe și de tipul de instrumente financiare. Piața reglementată (REGS) are sesiunea de pre-deschidere de la 9:30 la 9:45 AM (ora Europei de Est), sesiunea de tranzacționare obișnuită este de la 9:45 până la 17:55, sesiunea de pre-închidere este de la 17:55 la 18:00, iar de la 18:00 la 18:10 este sesiunea de tranzacționare la închidere, iar piața se închide la 18:10. La Bursa de Valori București nu se tranzacționează în zilele de sâmbătă și duminică și nici în zilele de sărbătoare națională, anunțate în prealabil de către BVB.
Evoluție Indice BET BVB - Scurt istoric
Potrivit BVB, indicele BET și-a început istoria în urmă cu 26 de ani, de la un nivel de 1.000 de puncte, cu 10 companii și o capitalizare de 443 de milioane de lei. Astăzi, indicele principal se situează la 12.176 puncte, include 20 de companii și are o capitalizare de 50,7 miliarde de lei (~10,2 miliarde de euro).
Din punct de vedere al evoluției istorice, la un an de la lansare, BET avea să atingă un minim istoric: la 24 septembrie 1998, indicele a fost cotat la 281 de puncte.
La aproape 10 ani de la lansare, indicele bursei românești se situa la 10.813. Ulterior, evenimentele de pe scena financiară internațională din 2008 au dus la scăderi drastice pe toate piețele de capital din lume, iar cel mai scăzut nivel după această perioadă a fost atins în România pe 25 februarie 2009, când indicele BET înregistra o valoare de 1.887 de puncte. Pe 18 septembrie 2017, BET a închis ședința aproape de nivelul de 8.000 de puncte, ceea ce reprezintă o creștere de 324% din 2009 încoace.
BET a atins maximul istoric de 13.921 de puncte pe 17 ianuarie 2022.
Cel mai longeviv emitent din istoria indicelui BET este Banca Transilvania, care se află în componența indicelui de 23 de ani. BRD - Groupe Societe Generale se află în BET de 22 de ani, iar OMV Petrom de 21 de ani.
Concluzii cu privire la Indicele BET
Pentru unii, convingerea lor de a investi în acțiuni individuale este atât de profundă, încât este aproape ca o religie. Aceștia vor spune oricui este dispus să asculte să cumpere acțiuni despre care s-au documentat temeinic și pe care le-au ales cu mare atenție. Alții dorm mai bine noaptea știind că portofoliul lor este diversificat prin intermediul fondurilor tranzacționate la bursă (ETF-uri). Există, de asemenea, și investitori al căror apetit pentru risc este mai ridicat. Mulți dintre ei vor alege instrumente financiare mai speculative, cum ar fi contractele futures sau tranzacționarea acțiunilor prin intermediul CFD-urilor.
Investițiile în indicele BET pot oferi o diversificare suplimentară a unui portofoliu de acțiuni, dar pot fi însoțite și de riscuri, ca orice tip de investiție, în special în perioade cu turbulențe economice și geopolitice.
Investitorii și speculatorii au posibilitatea de a-și alege propria metodă de investiții, ținând cont de circumstanțele personale, cum ar fi toleranța la risc, obiectivele de investiții sau orizontul de timp.
Dacă intenționezi să investești în indicele BET, asigură-te că alegi modalitatea care ți se potrivește cel mai bine. iShares MSCI Frontier and Select EM ETF (FM) este o opțiune accesibilă și eficientă din punct de vedere al costurilor pentru a obține o anumită expunere pe indicele BET.
Resurse gratuite
Înainte de a începe să tranzacționezi sau să investești în indici bursieri, ar trebui să iei în considerare utilizarea resurselor educaționale pe care le oferim, cum ar fi Academia CAPEX sau un cont de tranzacționare demonstrativ. La Academia CAPEX găsești o mulțime de cursuri de tranzacționare gratuite din care poți alege, fiecare dintre ele abordând un concept sau un proces financiar diferit - cum ar fi elementele de bază ale analizelor - pentru a te ajuta să devii un trader mai bun sau să iei decizii de investiții mai bine informate.
Contul nostru demo este mediul ideal pentru a afla mai multe despre tranzacționarea cu efect de levier și vei fi în măsură să înțelegi în detaliu cum funcționează tranzacționarea și investițiile - precum și cum este să tranzacționezi cu efect de levier - înainte de a risca bani reali. Din acest motiv, un cont demonstrativ la noi este un instrument excelent inclusiv pentru investitorii care doresc să facă trecerea către tranzacționarea cu efect de levier