Article Hero

Titluri de valoare

15 minutes
financial securities
Cristian Cochintu
Cristian Cochintu
11 August 2023

Titlurile de valoare oferă investitorilor una dintre cele mai bune modalități de a-și crește capitalul. Cu toate acestea, există multe tipuri diferite de titluri de valoare disponibile pentru investitori, ceea ce înseamnă că este extrem de important să înveți ce sunt și cum funcționează titlurile de valoare pentru a fi un investitor de succes.

Titlurile de valoare reprezintă cele mai frecvente contracte de investiții. Fie că economisesc pentru pensie, fie că sunt în căutarea unor oportunități pe termen scurt, majoritatea oamenilor aleg să plaseze o parte din investițiile lor în titluri de valoare. Piețele de titluri de valoare sunt, de asemenea, importante pentru economie, deoarece permit companiilor să se finanțeze de la public.

Sunt destul de multe lucruri pe care ar trebui să le știi înainte de a te implica. Dacă intenționezi să investești imediat în titluri de valoare, iată un ghid rapid:

  • Selectează titlurile de valoare – Poți alege între acțiuni, obligațiuni și alte instrumente financiare care au valoare și pot fi cumpărate, vândute și tranzacționate.
  • Definește-ți strategia - tranzacționarea îți permite să speculezi pe baza mișcării prețului; investițiile îți permit să devii proprietarul direct al titlurilor de valoare. 
  • Deschide o poziție – creează-ți un cont cu noi pentru a obține acces la peste 7.000 de titluri de valoare. 

Încearcă pe un Cont Demo

Ce sunt Titlurile de valoare? 

În domeniul financiar, titlurile de valoare se referă la instrumente financiare fungibile, negociabile și tranzacționabile care au o anumită valoare monetară. Titlurile de valoare pot reprezenta dreptul de proprietate asupra unei companii sub formă de acțiuni, o relație între un creditor și un organism guvernamental sau o corporație, în cazul deținerii de obligațiuni ale entității respective, sau drepturi de proprietate reprezentate de o opțiune.

Deși termenul "titluri de valoare" este asociat în mod obișnuit cu acțiuni, obligațiuni și instrumente similare, conform legislației americane, o investiție poate fi reglementată ca titlu de valoare dacă:

  • Este vorba de o investiție în bani; 
  • Investiția este realizată într-o “întreprindere comună”;
  • Investitorii se așteaptă să obțină un profit de pe urma investiției lor.

Orice profit sau randament așteptat se datorează unor acțiuni întreprinse de o terță parte sau de un promotor.

În conformitate cu această regulă, nu contează dacă o ofertă de titluri de valoare este formalizată printr-un contract legal sau prin certificate de acțiuni; orice tip de ofertă de investiții poate fi un titlu de valoare.

Care sunt tipurile de titluri de valoare?

În majoritatea jurisdicțiilor, termenul acoperă, în linii mari, toate activele financiare tranzacționate și împarte aceste active în trei categorii principale:

  1. Titluri de capital – care includ acțiunile; 
  2. Titluri de creanță – care include obligațiunile și bancnotele;
  3. Instrumentele derivate – care includ opțiunile și contractele futures. 

1. Titluri de capital

Titlurile de capital se referă aproape întotdeauna la acțiuni și la o cotă de proprietate într-o companie (care este deținută de acționari). Titlurile de capital generează, de obicei, câștiguri regulate pentru acționari sub formă de dividende. Cu toate acestea, valoarea titlurilor de capital crește și scade în funcție de piețele financiare și de evoluția companiei.

Dacă ai o perspectivă agresivă și o toleranță ridicată la risc, acțiunile sunt clasa de active la care ai putea să apelezi. Acestea te pot ajuta să strângi fondurile aferente diferitelor obiective de viață, în special celor pe termen lung, și să te asiguri că le accesezi cu ușurință.

Cum poți investi în titluri de capital sau valori mobiliare?

Puteți investi în această clasă de active în două moduri: investiții directe, prin intermediul acțiunilor și investiții prin intermediul fondurilor mutuale.

  • Investiții directe în valori mobiliare prin intermediul acțiunilor: Dacă vrei să investești direct în acțiuni prin intermediul unor titluri precum Tesla sau Apple, trebuie să deschizi un cont de tranzacționare. Un cont de tranzacționare este un instrument prin care poți să plasezi ordine de cumpărare și de vânzare la un broker de acțiuni prin intermediul unei platforme de tranzacționare a acțiunilor. Vezi top cele mai bune acțiuni de investit acum.
    Investiții prin intermediul fondurilor de acțiuni: De-a lungul anilor, fondurile tranzacționate la bursă au apărut ca unul dintre cele mai populare instrumente financiare pentru constituirea unui fond pentru diferite obiective de viață. Vezi top fonduri de investiții pentru 2023.

>> Cum investești la bursă 

De ce să investești în titluri de capital?

Acum că știi ce sunt titlurile de capital și care sunt modalitățile prin care poți investi în acestea, hai să înțelegem diferitele beneficii pe care le aduc investițiile la bursă. Unele dintre potențialele beneficii sunt:

  • Randamente care ar putea ”bate” inflația: Cu timpul, inflația erodează valoarea banilor. Pentru obiectivele pe termen lung, cum ar fi educația copiilor și pensionarea, trebuie să investești într-o clasă de active care are potențialul de a depăși inflația. Investițiile la bursă în acțiuni te-ar putea ajuta în acest sens, deoarece acestea pot genera randamente pe termen lung mai mari decât nivelul inflației.
  • Aprecierea capitalului: Investițiile în valori mobiliare îți pot aduce o apreciere semnificativă a capitalului principal. Dacă investești într-o acțiune a unei companii solide din punct de vedere fundamental, este posibil ca prețul acesteia să crească în timp. Poți beneficia de această apreciere a capitalului.
  • Dividende: Deși, de obicei, majoritatea titlurilor de capital nu conferă deținătorilor lor dreptul la plăți periodice, unele dintre ele o fac, iar aceste plăți se numesc dividende.  Aceste plăți sunt efectuate chiar dacă acțiunile au pierdut din valoare și reprezintă un venit care se adaugă la potențialele profiturile care provin din vânzarea acțiunilor.   

Încearcă un Cont Demo

2. Titluri de creanță

Titlurile de creanță diferă de titlurile de capital într-un mod semnificativ; acestea implică bani împrumutați și vânzarea unui titlu de valoare. Acestea sunt emise de o persoană, o companie sau un guvern și sunt vândute unei alte părți în schimbul unei anumite sume de bani, cu o promisiune de rambursare, plus dobândă. Acestea includ o sumă fixă (care trebuie rambursată), o rată a dobânzii specificată și o dată de scadență (data la care trebuie plătită suma totală a titlului).

Obligațiunile, biletele bancare (sau biletele la ordin) și bonurile de trezorerie sunt toate exemple de titluri de creanță. Toate acestea sunt acorduri încheiate între două părți pentru o sumă care urmează să fie împrumutată și rambursată - cu dobândă - la un moment prestabilit.

Cum poți investi în titluri de creanță?

Puteți investi în această clasă de active în două moduri: investiții directe, prin intermediul obligațiunilopr și investiții prin intermediul fondurilor de obligațiuni.

  • Investiții directe prin intermediul obligațiunilor: Poți tranzacționa obligațiuni prin intermediul celor mai mulți brokeri, la fel cum ai tranzacționa acțiuni sau indici bursieri. Cele mai populare obligațiuni pentru investitorii de retail sunt obligațiunile emise de guvernele din SUA, Marea Britanie sau Germania, cum ar fi US 30Y Treasury Bonds 30Y, US 10Y Treasury Notes, UK 10Y Gilts și German 10Y Bund.
  • Investiții prin intermediul fondurilor de obligațiuni: Fondurile de obligațiuni tranzacționate la bursă (ETF-urile) investesc în obligațiuni în mod exclusiv și care oferă portofoliului tău posibilitatea de a obține venituri din plata dobânzilor, spre deosebire de ETF-urile de acțiuni, care urmăresc obținerea unor randamente pe termen lung.

>> Cum să tranzacționezi și să investești în obligațiuni

De ce să investești în titluri de creanță?

Investițiile în titluri de creanță implică numeroase avantaje. 

  • Rentabilitatea capitalului: Investitorii achiziționează titluri de creanță pentru a obține o rentabilitate a capitalului lor. Titlurile de creanță, cum ar fi obligațiunile, sunt concepute pentru a recompensa investitorii cu dobânzi și rambursarea capitalului la scadență. Rambursarea capitalului depinde de capacitatea emitentului de a-și respecta promisiunile - nerespectarea acestora va avea consecințe pentru emitent.
  • Un flux regulat de venituri din plata dobânzilor: Plățile dobânzilor asociate titlurilor de creanță oferă, de asemenea, investitorilor un flux regulat de venituri pe tot parcursul anului. Acestea sunt plăți garantate, promise, care pot contribui la satisfacerea nevoilor investitorului pentru un flux de numerar.
  • Modalitate de diversificare: În funcție de strategia investitorului, titlurile de creanță pot servi, de asemenea, la diversificarea portofoliului său. Spre deosebire de acțiunile cu risc ridicat, investitorii pot utiliza astfel de instrumente financiare pentru a gestiona riscul asociat portofoliului lor. De asemenea, ei pot eșalona datele de scadență ale mai multor titluri de creanță, de la cele pe termen scurt la cele pe termen lung. Acest lucru le permite investitorilor să își modeleze portofoliile pentru a răspunde nevoilor viitoare.

Încearcă un Cont Demo

3. Instrumente derivate

Un instrument derivat este un contract între două sau mai multe părți care își stabilește valoarea în funcție de prețul unui activ subiacent, cum ar fi o materie primă. Instrumentele financiare derivate sunt adesea utilizate pentru a specula pe baza fluctuațiilor prețurilor spot sau futures ale activului subiacent, indiferent dacă acestea sunt în creștere sau în scădere, fără a fi nevoie să dețină activul în sine.

Un instrument derivat își obține adesea valoarea din materii prime, cum ar fi gazul sau metale prețioase, precum aurul și argintul. Valutele sunt un alt activ suport pe care poate fi structurat un instrument derivat, precum și ratele dobânzilor, bonurile de trezorerie, obligațiunile, indicii, criptomonedele, valutele și acțiunile.  

Cum se tranzacționează instrumentele financiare derivate?

Instrumentele derivate pot fi tranzacționate pe piața extrabursieră (OTC) sau la bursă:

  • Over-the-counter (OTC): Valorile mobiliare extrabursiere sunt tranzacționate fără a fi listate la o bursă. Titlurile de valoare care sunt tranzacționate extrabursier pot fi intermediate de către un dealer sau un broker specializat în piețele OTC. Tranzacționarea extrabursieră contribuie la promovarea acțiunilor și a instrumentelor financiare care altfel nu ar fi disponibile pentru investitori.
  • La bursă: Un instrument derivat tranzacționat la bursă este un contract financiar care este listat și tranzacționat la o bursă reglementată. Acestea sunt instrumente derivate care sunt tranzacționate într-un mediu reglementat. Contractele futures și opțiunile sunt două dintre cele mai populare instrumente derivate tranzacționate la bursă.

Atunci când tranzacționezi cu noi, vei lua o poziție pe instrumente derivate folosind CFD-uri. Asta înseamnă că, în loc să tranzacționzii la bursă - ceea ce poate fi dificil și costisitor - vei specula exclusiv pe baza fluctuațiilor prețurilor.

>> Cum tranzacționezi CFD-uri

De ce să tranzacționezi instrumente derivate?

Motivul pentru care se fac investiții în derivate pe valori mobiliare tinde să se împartă în patru puncte:

  • Hedging: Cei care fac hedging utilizează instrumente financiare derivate pe acțiuni pentru a-și reduce riscul existent sau expunerea viitoare. Un exemplu în acest sens ar putea fi un manager de fond de acțiuni care dorește să se protejeze împotriva riscului de scădere a valorilor mobiliare pe care le deține, dar care ar putea să nu fie dispus să le vândă acum. În acest fel, îți poți reduce riscul prin obținerea unui anumit profit și îți poți limita pierderile în general, fără a fi nevoit să lichidezi un portofoliu de investiții
  • Speculații: Aceasta este o activitate comună pe piață, dar riscantă, la care iau parte participanții la o piață financiară. Speculatorii își asumă un pariu educat, cumpărând sau vânzând un activ în așteptarea unor câștiguri pe termen scurt. Este riscant, deoarece tranzacția se poate mișca la fel de repede împotriva speculatorului, ceea ce poate duce la potențiale pierderi semnificative. Fiind o modalitate ieftină și foarte lichidă de a obține expunere la un activ fără a deține neapărat acel activ, instrumentele derivate reprezintă o parte foarte importantă a arsenalului pentru speculatorii de pe piețele financiare.
  • Tranzacționarea pe piețele în creștere și în scădere: Cu ajutorul instrumentelor derivate, poți tranzacționa atât perioade de bull market, cât și în perioade de bear market, ceea ce înseamnă că poți obține profit (sau suferi pierderi) chiar și pe o piață bear (în scădere), sau într-un mediu economic volatil. Vei merge "long" dacă consideri că prețul unui activ subiacent va crește, și "short" dacă crezi că va scădea. Pentru a deschide o poziție long, ar trebui să "cumperi", iar în cazul unei poziții short, să "vinzi" în momentul deschiderii tranzacției.
  • Arbitraj: Arbitrajul este o condiție în care două active sau instrumente derivate echivalente, sau o combinație de active și instrumente derivate au un preț de vânzare diferit. Acest lucru permite adepților arbitrajului să cumpere la un preț mic și să vândă la un preț mare obținând astfel un profit fără risc din această tranzacție, fără a angaja vreun capital.
  • Tranzacționarea în marjă: În termeni financiari, marja este garanția depusă de un investitor la brokerul său sau la bursă pentru a împrumuta bani care să le asigure puterea de investiție. Prin utilizarea efectului de levier, un trader își poate amplifica câștigurile, dar poate suferi și pierderi mai mari. Derivatele pe acțiuni sunt adesea folosite de către traderii în marjă, atunci când vine vorba de indici bursieri, deoarece ar fi incredibil de costisitor din punct de vedere al capitalului să finanțeze achizițiile fiecărei acțiuni care alcătuiește coșul indicelui.

Încearcă un Cont Demo

4. Alte titluri e valoare 

Unele clasificări includ, de asemenea, titlurile de valoare hibride ca o categorie principală. Titlurile de valoare hibride combină unele dintre caracteristicile titlurilor de creanță și ale titlurilor de capital, cum ar fi certificatele de subscriere a acţiunilor (opțiuni emise chiar de către companie care dau acționarilor dreptul de a cumpăra acțiuni într-un anumit interval de timp și la un anumit preț), obligațiunile convertibile (obligațiuni care pot fi convertite în acțiuni ordinare ale companiei emitente) și acțiunile preferențiale (acțiuni ale companiei ale căror plăți de dobânzi, dividende sau alte randamente de capital pot fi prioritare față de cele ale altor acționari).

Tranzacționare vs. Investiții în Titlurilor de Valoare: diferențele în detaliu

Deși termenii sunt adesea utilizați în mod interschimbabil, există o diferență semnificativă între "tranzacționarea titlurilor de valoare" și "investițiile în titluri de valoare". Atunci când investești prin intermediul unui cont de dealing tradițional, vei cumpăra titluri de valoare în mod direct - acest lucru îți conferă drepturi de proprietate. Vei obține profit doar dacă vinzi titlurile de valoare la un preț mai mare, dar ai putea primi, de asemenea, plăți de dividende sau dobânzi.

În cazul tranzacționării prin intermediul CFD-urilor, speculezi pe baza prețurilor în creștere sau în scădere, fără a deține vreodată titlurile de valoare. Poți obține un profit dacă previzionezi corect direcția pieței, dar vei suferi o pierdere dacă evoluția acesteia este contrară ție.

Tranzacționare Valori Mobiliare alături de CAPEX.com 

  • Marje scăzute: Obține o expunere totală cu cerințele noastre de marjă începând de la 5% din dimensiunea poziției;
  • Costuri de tranzacționare reduse: Spread-uri începând de la 0 pips;
  • Peste 2.100 de valori mobiliare disponibile pentru tranzacționare: Obține expunere la o gamă largă de CFD-uri pe acțiuni, indici, forex, mărfuri, obligațiuni sau criptomonede; 
  • Protecție împotriva balanței negative: Oferă siguranța că traderii nu pierd mai mult decât soldul din contul lor - chiar dacă piața se mișcă rapid sau dacă există gap-uri ale prețurilor.

Deschide un cont de CFD-uri 

Investiții în Valori Mobiliare alături CAPEX.com

  • Costuri de investiții reduse: Spread-uri competitive;
  • O gamă largă de valori mobiliare: Investește în peste 5.000 de acțiuni și ETF-uri listate la 10 burse principale.

Deschide un Cont Invest

Titluri de Valoare - Rezumat 

  • Titlurile de valoare sau valorile mobiliare sunt instrumente financiare fungibile și tranzacționabile, utilizate pentru a atrage capital pe piețele publice și private.
  • Există în principal trei tipuri de titluri de valoare: de capital - care oferă deținătorilor drepturi de proprietate; de creanță - în esență, împrumuturi rambursate prin plăți periodice; și instrumentele financiare derivate - contracte financiare a căror valoare depinde de un activ suport, de un grup de active, sau de un indice de referință.
  • Prin intermediul CAPEX.com poți cumpăra și vinde peste 5.000 titluri de valoare cu drept de proprietate (acțiuni și ETF-uri), sau tranzacționa peste 2.100 de titluri de valoare dintre cele mai populare din lume prin intermediul CFD-urilor.

Resurse gratuite 

Înainte de a începe să tranzacționezi sau să investești în titluri de valoare, ar trebui să iei în considerare utilizarea resurselor educaționale pe care le oferim la Academia CAPEX sau un cont de tranzacționare demonstrativ. Academia Capex îți oferă acces la o mulțime de cursuri de tranzacționare gratuite din care poți alege și toate abordează un concept sau un proces financiar diferit - cum ar fi elementele de bază ale analizelor - pentru a te ajuta să iei decizii mai informate.

Contul nostru demo este mediul ideal pentru a afla mai multe despre tranzacționarea cu efect de levier și vei putea obține o înțelegere detaliată despre cum funcționează CFD-urile – înainte de a risca capital real. Din acest motiv, un cont demo la noi este un instrument excelent inclusiv pentru investitorii care doresc să facă tranziția la tranzacționarea cu efect de levier. 

Titluri de Valoare - Întrebări frecvente 

Care este diferența dintre acțiuni și titluri de valoare?

Acțiunile sau titlurile de participare reprezintă un tip de titlu de valoare. Fiecare acțiune reprezintă o parte din proprietatea unei companii publice, care poate include dreptul de a vota pentru directorii companiei sau de a primi o mică parte din profituri. Există multe alte tipuri de titluri de valoare, cum ar fi obligațiunile, instrumentele financiare derivate și titlurile de valoare garantate cu active.

Ce sunt titlurile de valoare cu venit fix?

Un titlu de valoare cu venit fix este o investiție care plătește o dobândă în mod regulat până la scadență, moment în care se rambursează principalul. De fapt, titlurile de valoare cu venit fix sunt titluri de creanță, dintre care cele mai populare sunt obligațiunile.

Ce sunt titlurile garantate cu ipoteci (mortgage-backed securities)?

Titlurile de valoare garantate cu ipoteci sau, pe scurt, MBS, sunt investiții garantate cu ipoteci. Atunci când o persoană fizică obține un credit ipotecar de la o bancă, banca se întoarce și vinde împrumutul unei bănci de investiții pentru a genera mai mult capital pentru noi împrumuturi.

Banca de investiții poate apoi să împacheteze o colecție de credite ipotecare și să le vândă sub forma unui titlu garantat cu ipoteci. Acestea pot fi apoi cumpărate și vândute pe piața secundară către alte instituții.

Acest tip de titluri de valoare garantate cu ipoteci a jucat un rol important în prăbușirea pieței bursiere din 2008 și este unul foarte controversat.

Ce sunt titlurile de valoare tranzacționabile?

Titlurile de valoare tranzacționabile sunt o modalitate prin care companiile pot face bani din rezervele lor de numerar. O companie va păstra numerar în rezervele sale pentru cazul în care trebuie să acționeze rapid pentru a profita de o achiziție, de exemplu.

În loc să dețină acest numerar, fără a obține nicio dobândă, compania va investi o parte din acesta în titluri de valoare lichide pe termen scurt. Aceste titluri de valoare tranzacționabile au tendința de a ajunge la scadență în mai puțin de un an, astfel încât, investițiile pot fi convertite în numerar foarte rapid și sunt alcătuite, în principal, din titluri de creanță, cum ar fi obligațiunile corporative, și titluri de capital, cum ar fi acțiunile.

Ce sunt titlurile de trezorerie?

Titlurile de trezorerie sunt titluri de creanță emise de către Departamentul Trezoreriei SUA pentru a strânge bani pentru guvern. Deoarece sunt susținute de către guvern, se consideră că aceste obligațiuni implică un grad de risc foarte mic și sunt la mare căutare pentru investitorii cu aversiune la risc.

Actiunile sunt titluri de valoare?

Actiunile fac parte din categoria titlurilor de valoare numită ”titluri de capital”. Titlurile de capital se referă aproape întotdeauna la acțiuni și la o cotă de proprietate într-o companie (care este deținută de acționari).

Sunt criptomonedele, precum Bitcoin, titlurile de valoare?

Nu - scopul principal al unei criptomonede este de a fi un depozit de valoare descentralizat și independent de un sistem bancar central, cum ar fi Rezerva Federală, care poate fi utilizat pentru a plăti bunuri și servicii (la fel ca o monedă fiduciară).

Pe termen lung, comunitatea de criptomonede privește monedele digitale descentralizate precum Bitcoin ca un eventual înlocuitor - sau o alternativă - la moneda tradițională. Multe persoane și instituții folosesc criptomonedele ca pe niște titluri de valoare, cumpărându-le, vânzându-le și tranzacționându-le în scop speculativ pentru a obține profit, fără intenția de a le cheltui pe bunuri și servicii. 

În ultimii ani, SEC a solicitat, de asemenea, executare silită împotriva emitenților de criptomonede și de token-uri nefungibile (NFT-uri).

Sunt monedele fiduciare (precum Dolarul American) titluri de valoare?

Din punct de vedere tehnic, în teorie, monedele fiduciare sunt pur și simplu depozite de valoare pe care persoanele fizice și instituțiile le pot folosi pentru a plăti bunuri și servicii. În practică, însă, monedele pot fi cumpărate, vândute și tranzacționate strategic - la fel ca acțiunile - de către persoane sau instituții care doresc să speculeze cu privire la modul în care cursurile de schimb pot varia în viitor. Cu alte cuvinte, scopul principal al monedei nu este acela de a acționa ca o valoare mobiliară, dar mulți oameni o folosesc ca pe o astfel de valoare.

disclaimers_academy

course_share_title

article_rating_title

awful
ok
great
awesome

read_more

Cristian Cochintu
Cristian Cochintu
financial_writer

Cristian Cochintu writes about trading and investing for CAPEX.com. Cristian has more than 15 years of brokerage, freelance, and in-house experience writing for financial institutions and coaching financial writers.